11月14日|金山云(3896.HK)今日逆势大涨,盘中一度涨21.68%,报2.75港元,股价创2023年11月以来新高。隔夜美股市场金山云收涨9.07%报4.45美元,折算成港股市场价格为2.59港元/股。
消息面上,中金近日发布报告称,考虑公司AI算力投入节奏快于预期、需求量级高于预期,上调金山云2024年及2025年收入&经调整EBITDA预测,同时,考虑公司基本面筑底背景下估值修复,叠加增长预期提速,维持金山云跑赢行业评级,将目标价上调71%至6美元,对应1.3x 2025年P/S。公司目前交易于0.9x 2025年P/S,估值具有吸引力。
中金强调,金山云持续受益于小米及金山生态需求放量。过去两年,在头部外部大客户需求收缩背景下,公司将基础设施及产研资源重新向生态内客户聚焦。2023年下半年,小米时隔五年重回金山云第一大客户;1H24,小米及金山集团占金山云总收入比例达19%,其中小米占总收入约15%。作为小米及金山生态唯一的战略级算力服务平台,预计金山云有望率先受益于生态客户AI业务布局带来的资源需求增量。(格隆汇)
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